百天内扭转亏损的李斌，奋力获胜。

作者 |市场象金鑫 “再过几年，蔚来还会存在，但领导者不一定还是李斌。”接近汽车行业的消息人士告诉《市场大象》，蔚来投资者的耐心有限，他们可能更倾向于采取更为保守的策略。现在，尽快赚钱是蔚来领导人的重大责任。在最近的蔚来内部会议上，李斌分享了他个人的Q4 VAU（Vision Action Upgrade，类似于OKR）。它的首要愿景是在第四季度实现盈利。李斌先生表示：“这是整个团队必须提交的一份证明自己运营效率和业务能力的答卷，也是我们必须达到的目标。这不是给别人看的，但却是整个公司长期可持续发展的基础。”可以说，李斌现在的处境是艰难的。亏损蔚来汽车今年一季度净利润达67.5亿元第二季度亏损达到49.9亿元。如果延长期限，蔚来汽车2023年和2024年的净亏损将分别为211.5亿元和226.6亿元。连续大幅亏损已经成为蔚来的常态。另一方面，近日有消息称，新加坡政府投资公司（GIC）已起诉蔚来汽车。受此影响，蔚来汽车在香港的股价于10月16日暴跌约9%。事实上，该诉讼源于做空机构灰熊发布的一份关于蔚来的2022年做空报告。文章指责蔚来通过关联方蔚来电池公司虚增收入，认为销售电池时利润是一次性确认的，而不是按照法律要求分期确认的。用户五年租期将延长，股价将飙升。蔚来和许多传统机构表示，这份报告毫无价值，并且包含大量错误。当前的 GIC 起诉书是该剧取材于三年前报道的“旧案重审”。没有与此指控相关的新证据。这对蔚来汽车来说一次又一次非常不利，影响了其市值。 Waylai Dive、Grizzly Bear的卖空报告中，GIC的指责全是表面上的，内心则因连续亏损而弥漫着惊恐的市场气氛。正如李斌所说，蔚来必须尽快扭亏为盈，向大家展现信心。 01 亏损困境：李斌的“第二个2019” 业内人士说“市场”。他告诉《趋势》杂志，今年是蔚来要克服的一大坎：“所有的周期和障碍都需要克服。小鹏已经23年了，最好是今年。蔚来有两个坎，2019年和今年。此前，他被合肥国资救了。”这次李斌只能靠自己了。今年的大部分时间里，李斌都在强调年底前实现盈利的目标。在财务R今年6月召开的汇报会上，李斌坦言，2019年我们靠体外输血生存，但这次必须靠自己造血。遗憾的是，蔚来也有不少出血点。根据费用清单，蔚来汽车今年上半年总营收为310.4亿元。同期销售及管理费用为83.66亿元，比去年同期增长5.5%。研究开发费用61.88亿元，比上年同期下降6.6%。两者合计占收入的近 47%。对此，蔚来解释称，销售、一般和管理费用的增加是由于与商业网络扩张相关的人员和租金成本。金钱和其他成本增加了。费用增加的一部分是由于蔚来的多品牌战略。以乐多品牌为例这是一个例子。强劲的产品销售正在加速Ledo品牌的渠道扩张。李斌透露，截至6月4日，乐到拥有门店440多家。门店和销售楼层人员的增长对普通收入有一定的影响。同时，与蔚来主品牌相比，乐淘子品牌的推出显着提升了蔚来总销量，但价格却明显低于主品牌。我们最近最畅销的两款车型是乐多L90和第三代蔚来ES8。第一个费用在20万元左右，第二个费用在30万元左右。去年蔚来自行车的平均售价约为26万元，但到今年二季度末已跌至22.84万元。蔚来今年上半年的毛利率为9.07%，而理想则为20.27%。对于车主来说，蔚来品牌以极具吸引力的汽车、优质的产品和服务而著称，但对于投资者来说，高品质的服务质量出现赤字令人担忧。市场上流传着这样一个故事，一位蔚来投资者在蔚来之家（NIO House，蔚来的线下社区）看到一瓶单价300多元的进口品牌洗手液，随后抛售蔚来股份，准备回国。对此，蔚来董事长秦力洪表示，公司核心采购价与外界看到的洗手液零售价不同。谈论这个话题的人显然是无知的。李斌回应称，蔚来希望用户感受到其对细节的重视，同时也更加注重成本控制，在保证品质的同时，力求选择性价比更高的产品。对于蔚来来说，注重盈利不仅给股东带来希望，更重要的是让车主放下对品牌的担忧。一些车主告诉《都市报》，之前想购买蔚来品牌车型，但考虑到暴风雨风险而放弃。李斌对此，蔚来在内部讲话中对此表示深切悲痛，他表示：“目前，有30%到40%的潜在用户不购买蔚来汽车，因为他们担心公司会破产。如果公司盈利，这个谣言就会消散，用户信心就会增强，很多问题就会得到解决。” 02 电池更换争论：信仰还是黑洞？换电是蔚来最鲜明的标签，也是最具争议的策略。近年来，市场上关于蔚来电池更换的讨论不断。据正方介绍，蔚来的电池更换与京东物流早期的电池更换相当，可以显着减少用户的充电时间，优化消费者体验。蔚来BaaS（后端即服务）模式在租赁时将电池成本计入车价，不仅降低了车辆的购买门槛，还承担了电池贬值的风险离子。消费者可以随时享受到优质的电池设备，而蔚来的服务费也可以用来填补换电站建设的空白。与此同时，蔚来汽车必须承担在全国范围内建设和维护发电厂的巨大成本黑洞。蔚来透露，一座蔚来换电站的建设成本达300万元，比充电桩贵得多。后续的运营成本，包括设备和电池的储存和维护、人工成本、电费等，就更高了。分散如此巨大的数量将是极其昂贵的。在李斌眼中，换电站绝对是适应未来产业环境的重要基础设施。他公开表示，如果换电网络早几年建成，蔚来的销量和品牌满意度会更好。当被问及问题时，李斌坦言，他低估了配合电池交换站在鼓励用户购买汽车方面的作用。今年10月3日，李斌公开透露，蔚来已在全国建设了3500多个换电站和4700多个充电站，覆盖从大城市到偏远地区。李斌的理想是让有轨电车通过汽油动力汽车可以通过的地方。正如京东利用其物流能力来支撑其用户体验一样，蔚来也寻求利用其基础设施来支撑其高端护城河。今年8月，李斌开车前往西藏进行直播，并在位于海拔5000多米的珠峰大本营完成了直播的电池更换。蔚来在幕后打造了全球最高的能源交换基地，G318川藏能源交换线现已全面开通。通过这次直播，李斌向所有车主展示了他的态度：位置越偏僻，出行越方便。更换电池比加油更重要。但另一方面，蔚来正在尽一切努力降低电池更换成本。为了减轻换电业务的亏损压力，蔚来计划从2023年开始调整策略，取消终身免费换电权利，允许用户支付换电费用。灵活的助推器和电力补充包启动。在一次内部会议上，李斌强调：“以前，一些用户卖掉汽车手机后，免费更换电池的权利没有收回，造成了很大的浪费。目前，我们需要细化管理，对每个用户进行逐一排查，把该收回的权利收回来。”目前，蔚来正在引入合作伙伴构建电池共享网络。今年3月，宁德时代与蔚来汽车达成合作。前者向蔚来投资25亿元，并向蔚来旗下Firefly品牌开放其巧克力电池替代技术。在其在公告中，宁德时代和蔚来强调了双并行网络的优势。用户可以更换电池并充电，整体体验接近甚至优于汽油车。问题在于，能源交换网络的效益短期内无法体现，但对利润的影响却是实实在在的。今年二季度末，蔚来汽车的流动负债超过622亿元，而其流动资产总额仅为525.1亿元，这意味着蔚来汽车的短期偿债压力不小。此外，换电站每年产生的折旧成本将迫使蔚来加快运营速度，最终增加销量。 03 减量求生：蔚来关键三个月 对于四季度军令保盈利，李斌主要以量产车交付为主，依托蔚来三大品牌乐淘、飞驰的矩阵交付能力努力克服这种情况。在10月17日的内部讲话中，李斌强调：“第四季度每辆车都很重要，第四季度必须把所有车都收起来。如果今年能收销量，管理压力就会减轻，但不是每个人都应该这样。”在分销规模上，蔚来还处于打破记录的过程中。李斌在蔚来今年的半年报中表示，“蔚来乐多L90和新款ES8受到市场热烈反响，进一步增强了我们整体销量的增长动力。”今年7月，蔚来推出了一款名为乐多L90的大型纯电动SUV，一个多月后发布了第三代蔚来ES.8。这两款产品均因其良好的盈利能力而畅销。其中，乐多L90上市两个月内交付21,626辆，创下纯电动大型SUV最快交付记录。第三代蔚来ES8小订单突破10万份。从具体数据来看，蔚来汽车9月交付汽车34749辆，同比增长64.1%。其中，蔚来主品牌交付13,728辆，乐岛交付15,246辆，萤火虫交付5,775辆。今年第三季度，交付汽车87071辆，同比增长40.8%。据《每日经济新闻》报道，由于旗下乐多L90和蔚来新款ES8两款车型的快速销售，蔚来汽车正在进入全面的招聘节奏。办公室将不再满员，您将不得不去自助餐厅进行面试。李斌表示，即使乐多L90上市后，消费者仍然在市区的一些商店排队订购锁直到深夜。对于削减成本的措施，李斌选择关闭互补业务，谨慎使用资金。据雷锋网报道，蔚来今年3月对售后、能源、活动中心管理及设备销售、会计等部门进行了裁员。ng 约占总数的 10%。同月，蔚来正式推出CBU（Cell Business Unit）体系。该系统要求每个单位计算投资回报率并为每项投资分配明确的责任。这种制度强调公司分为事业部，各事业部各自核算账目，负责人对事业部的盈亏负责。目的是钱到了的时候发出声音。一些边缘业务也被暂停。此前，李斌先生大胆投资了自主研发的手机NIO Phone，研发团队一度超过500人。去年年底，蔚来将移动团队与数字座舱团队合并，大大精简了角色。但与此同时，李斌也因不愿与研发团队互动而出名。财报显示，调研蔚来今年第二季度的发展情况今年与去年同期相同。环比下降6.6%，环比下降5.5%。不过，证券报告解释称，主要原因并非研发人员规模减少，而是与技术进入新阶段以及折旧费用减少有关。尽管蔚来近年来饱受亏损压力，但李斌依然坚持各领域自主研发，在智能驾驶、自研芯片、手机等领域持续发力。仅自主研发的5nm智能驾驶芯片“神机”的研发投入就是天文数字。李斌曾公开透露，该芯片的算力可以完全取代英伟达雷神。仅在投资成本分析和芯片开发方面，蔚来的投资就足以建设1000个换电站。尽管投资巨大，但市场反应仍然值得怀疑。来源接近智能驾驶行业的人士告诉城市风光，截至2021年，蔚来ET5搭载了四颗Orin-X辅助驾驶芯片，总算力达到1016 TOPS，但其智能驾驶水平仍然不够好，仍然被很多朋友嘲笑。自研芯片的价格也太高，收回成本非常困难。成本必须通过规模经济来平衡。神机芯片面临着激烈的价格竞争。今年早些时候，NVIDIA 与多家制造商合作推广其更实惠的 Orin Y 芯片。据公开报道，单个芯片的价格可能低于400美元。然而相比之下，蔚来的神机NX9031并不是作为独立产品出售，这使得蔚来很难依靠自身的充电能力收回芯片业务的成本。目前，距离李斌先生兑现挽回损失的承诺还有不到三个月的时间。它的资产是Ledo L90和新ES的爆炸性销售8. 截至年底，蔚来汽车以创纪录的出货量赢得了市场的信任。时间像普通的负债一样逼近，李冰没有退路。
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