Intel性能持续提升，环比提升7%~8%，Panther Lake获得大力支持

IT之家 1 月 23 日消息：由于市场对业务业绩预期较高，英特尔 2025 年第四季度业绩略高于分析师预期，但该公司也警告称，自身产能限制正成为近期增长的主要制约因素。根据 Investing.com 和路透社分享的财报电话会议记录，英特尔目前正在努力完全满足人工智能数据中心对服务器处理器的强劲需求。英特尔CDO David Zinsner表示，该公司国内供应瓶颈在2026财年第一季度尤为明显。英特尔预计第一季度销售额将在117亿美元至127亿美元之间，反映出相对季节性的25亿美元。与此同时，该公司预计第一季度调整后每股收益将接近盈亏平衡，而分析师的预期为 0.05 美元。库存耗尽和内存短缺影响前景。津斯纳在会议上表示，2 下半年025年，英特尔将通过增加晶圆产量和库存利用率来应对强劲的产品需求。然而，到 2026 年，这一库存缓冲将会耗尽。此外，从2025年第三季度开始产能向服务器晶圆的转移预计要到第一季度末才会完全反映在最终产品交付中，这也是该公司为本季度提供相对保守指引的关键原因之一。他还指出，全球内存供应短缺正在推高关键零部件的成本。 AI需求的上升限制了DRAM、NAND、封装基板等零部件的供应，成本持续上升，给英特尔核心多PC市场带来压力。津斯纳警告称，零部件价格上涨可能会严重限制该公司今年的利润增长。第四季度，英特尔报告调整后每股收益为 0.15 美元，超出市场普遍预期的 0.08 美元，营收为137 亿美元，也略高于 LSEG 134 亿美元的共识估计。 14A工艺及代工业务进展 14A工艺进展也是本次财务报告电话会议的焦点。英特尔首席财务官陈立武(Lip-Bu Tan)对14A的大笔投资持谨慎态度，更愿意在获得关键客户后加大资本投入。 Zinsner还在会上透露，客户对14A工艺的需求预计将在2026年下半年至2027年上半年逐渐显现，届时公司计划开始更广泛的投资计划。他表示，在制造方面，英特尔目前正以每月约 7% 至 8% 的速度提高良率，重点是减少工艺变化、提高一致性和降低缺陷密度，以提供更高质量的晶圆。这一改进不仅对于 Panther Lake 这样的 PC 客户项目很重要，而且对于 18A 和 14A 工艺的持续进步也很重要。辛斯纳还说我Ntel的代工业务将在2025年第四季度实现45%的收入增长。这一份额从2023年的不足1%增长到2025年的10%以上，主要得益于晶圆EUV占比的增加。外部代工收入为 2.22 亿美元，主要是由于与美国政府项目和 Altera 分拆相关的影响。不过，代工业务本季度运营亏损25亿美元，环比增加1.88亿美元，主要是由于18A工艺处于初始爬坡阶段。陈立武本月早些时候表示，英特尔18A工艺在2025年“超出了预期”，并表示该技术已经足够成熟，可以支持量产需求，包括酷睿Ultra系列3处理器。资本支出计划 关于资本支出，Zinsner 表示，英特尔 2026 年的资本支出将通过效率和需求信号来平衡。预计整体规模将保持稳定或略小，上半年的支出将更多地集中在支持2027年开始的需求。该公司2025年的资本支出预计约为180亿美元。 Zinsner还指出，英特尔目前的洁净室产能状况良好，计划在2026年增加资本支出，以缓解当前的供应瓶颈。
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